Цены выросли на 21 500 иен за тонну за месяц!

Обновление рынка гексафторфосфата лития (LiPF6): скачок цен, динамика спроса и предложения, а также обзор мощностей 10 крупнейших мировых поставщиков

1. Динамика рынка и V-образное восстановление цен

По данным EVTank, с точки зрения спроса, секторы накопителей энергии и аккумуляторных батарей для электромобилей продолжали оказывать сильное влияние на протяжении всего 2025 года, при этом спрос на LiPF6 во второй половине года резко возрос. С точки зрения предложения, после двух лет низких цен большое количество мелких и средних производителей были вынуждены уйти с рынка. В сочетании с длительным циклом расширения мощностей LiPF6 и такими барьерами, как экологические нормы и лицензии на производство опасных химикатов, предложение в отрасли значительно сократилось. Этот дисбаланс спроса и предложения во второй половине 2025 года вызвал V-образное восстановление цен. К концу года цены превысили отметку в 170 000 юаней за тонну, при этом максимальный внутригодовой скачок приблизился к 200%.

2. 2026 год: коррекция, за которой следует восстановление вне сезона

В начале 2026 года, по мере улучшения коэффициентов загрузки ведущих производителей, рынок LiPF6 претерпел глубокую коррекцию, упав ниже порога в 100 000 юаней за тонну к концу апреля. Однако, начиная с мая, рыночные настроения резко изменились. Цены вопреки тенденции восстановились в традиционный низкий сезон, начав новую восходящую траекторию.

3. Последние данные о ценах

• По данным Tonghuashun iFind, на 25 мая спотовая цена LiPF6 составила 120 000 юаней за тонну, без изменений по сравнению с предыдущим днем. За последнюю неделю цена выросла на 3 500 юаней за тонну, или на 3%. За последний месяц она подскочила на 21 500 юаней за тонну, или на 21,83%.

• Данные SMM показывают, что средняя спотовая цена LiPF6 на 25 мая составила примерно 115 000 юаней за тонну, что на 16 000 юаней за тонну (более 16%) выше, чем 99 000 юаней за тонну, зафиксированных 6 мая, в первый рабочий день после праздника Труда.

Battery Network отметила, что 25 мая цены на литий карбонат аккумуляторного качества также прекратили падение и восстановились, выросши более чем на 5 000 юаней за тонну за один день.

4. Движущие факторы ценового ралли

Анализ SMM объясняет сильные показатели LiPF6 несколькими факторами. С одной стороны, цены на сырьевые материалы, такие как безводный фтороводород и литий карбонат, неуклонно росли, увеличивая производственные затраты. С другой стороны, отрасль ранее находилась в цикле сокращения запасов, и баланс спроса и предложения на рынке постепенно ужесточался. Эти множественные бычьи факторы в совокупности привели к резкому росту цен на LiPF6.

5. Ведущие производители и обзор мощностей (10 крупнейших мировых поставщиков)

Данные EVTank показывают, что в 2025 году основными мировыми поставщиками LiPF6 были Tinci Materials (002709), Do-Fluoride Chemicals (002407) и Tianji Holdings (002759), чья совокупная доля рынка достигла 59,5%. Порог входа в топ-10 мировых поставщиков вырос с 2 000 тонн в 2024 году до 5 000 тонн в 2025 году, и все 10 крупнейших компаний были китайскими.

Сводка мощностей и обновлений ключевых игроков, составленная Battery Network:

• Tinci Materials: Годовая мощность по производству LiPF6 составляет около 110 000 тонн (в эквиваленте твердого вещества). Ранее запланированное расширение на 35 000 тонн идет по графику и ожидается к вводу в эксплуатацию во второй половине 2026 года.

• Do-Fluoride Chemicals: Существующие мощности составляют около 65 000 тонн в год. Отгрузки в 2025 году составили около 50 000 тонн, с целевым показателем около 60 000 тонн на 2026 год.

• Tianji Holdings: Построенные мощности составляют 37 000 тонн в год, еще 15 000 тонн в год находятся в стадии строительства и планируются к вводу в эксплуатацию в 4 квартале 2026 года. В 2025 году объем производства LiPF6 достиг 39 600 тонн (рост на 57,96% год к году), а объем продаж составил 40 100 тонн (рост на 55,84% год к году).

• Jiangxi Shilei (инвестиции Capchem (300037)): Техническая модернизация производственной линии LiPF6 в основном завершена, номинальная мощность составляет 36 000 тонн. С момента запуска после Китайского Нового года отгрузки неуклонно росли месяц за месяцем.

• Yongtai Technology (002326): Планирует модернизацию и расширение в 2026 году на предприятии Yongtai Gaoxin, увеличив существующие мощности с 18 000 тонн в год до 50 000 тонн в год, что составит чистое увеличение на 32 000 тонн в год.

• Shida Shenghua (603026): Планируемая мощность по производству жидкого LiPF6 составляет 100 000 тонн в год. Коэффициент использования ее завода по производству жидкого LiPF6 растет вместе с собственным спросом на электролиты, хотя общий объем производства остается относительно небольшим.

• Hongyuan Pharmaceutical (301246): Текущая мощность по производству LiPF6 составляет 10 000 тонн в год. Модернизация мощностей, начатая в 2025 году, увеличит общую мощность до 18 000 тонн в год после завершения в 2026 году. В 2025 году компания отгрузила 10 564,38 тонны LiPF6.

• Jiujiujiu Technology: Фактическая мощность по производству LiPF6 превысила 6 400 тонн в год. В январе 2026 года компания получила разрешение на планирование проекта по производству LiPF6 мощностью 35 000 тонн в уезде Жудонг, Наньтун, провинция Цзянсу, строительство которого вот-вот начнется.

• Zhonglan Hongyuan (совместное предприятие Sinochem Lantian и Hongyuan Pharmaceutical): Существующие годовые мощности составляют 4 000 тонн, с планируемым расширением до 6 000 тонн.

• Fujian Longde: Общая планируемая мощность составляет 13 000 тонн в год. Фазы I и II (3 000 тонн в год) уже работают, а Фаза III (10 000 тонн в год) запущена в производство, при этом общая мощность постепенно наращивается.

EVTank прогнозирует, что мировые поставки LiPF6 достигнут 687 000 тонн к 2030 году.

6. Прогноз рынка

• Do-Fluoride Chemicals считает, что краткосрочная ценовая тенденция LiPF6 критически зависит от динамического баланса спроса и предложения. Если установки аккумуляторов для легковых автомобилей будут расти стабильно, а спрос на накопители энергии будет расти взрывными темпами, это приведет к увеличению общего спроса по всей цепочке производства аккумуляторных батарей.

• Capchem также отметил, что отрасль LiPF6 в настоящее время переживает сильное производство и продажи, обусловленные высоким спросом на аккумуляторы и накопители энергии. Учитывая затраты на сырье (литий карбонат, плавиковая кислота), логистику и потребление энергии, добычу полезных ископаемых и затраты на транспортировку соляной кислоты для конечных потребителей, ожидается, что цены останутся рациональными и будут работать стабильно, с низкой вероятностью значительного краткосрочного снижения. Хотя цены отступили от пика прошлого года, ожидается, что отрасль сохранит тенденцию высокого процветания со второй половины этого года до следующего года.

• Guojin Securities считает, что LiPF6 и электролиты в настоящее время находятся в циклическом подъеме. После резкого разворота в 4 квартале 2025 года цены на LiPF6 снизились в 1 квартале 2026 года в низкий сезон. Учитывая динамику спроса и предложения в отрасли и тенденции роста коэффициента загрузки, Guojin Securities оценивает, что среднегодовая цена в 2026 году будет уверенно поддерживаться в диапазоне от 100 000 до 150 000 юаней за тонну.