Цены выросли на 21 500 иен за тонну за месяц!

Обзор рынка гексафторфосфата лития (LiPF6): скачок цен, динамика спроса и предложения и обзор мощностей 10 крупнейших мировых поставщиков

1. Динамика рынка и V-образный разворот цен

По данным EVTank, со стороны спроса секторы накопителей энергии и аккумуляторов для электромобилей продолжали оказывать сильное влияние в течение 2025 года, при этом спрос на LiPF6 в сфере переработки резко возрос во второй половине года. Что касается предложения, то после двух лет снижения цен большое количество мелких и средних производителей были вытеснены с рынка. В сочетании с длительным циклом расширения мощностей по производству LiPF6 и такими барьерами, как защита окружающей среды и квалификация производства опасных химических веществ, поставки в промышленность значительно сократились. Это несоответствие спроса и предложения во второй половине 2025 года спровоцировало V-образный разворот цен. К концу года цены преодолели отметку в 170 000 юаней за тонну, при этом максимальный внутригодовой рост приблизился к 200%.

2. 2026 год: коррекция с последующим восстановлением в межсезонье

Вступая в 2026 год, когда операционные показатели ведущих производителей улучшились, рынок LiPF6 претерпел глубокую коррекцию, упав к концу апреля ниже порога в 100 000 юаней за тонну. Однако начиная с мая настроения рынка резко изменились. Цены нарушили тенденцию и восстановились во время традиционного межсезонья, начав новую восходящую траекторию.

3. Последние данные о ценах

• По данным Tonghuashun iFind, 25 мая спотовая цена LiPF6 составила 120 000 юаней за тонну, что не изменилось по сравнению с предыдущим днем. За последнюю неделю цена выросла на 3500 юаней/тонну, или 3%. За последний месяц она выросла на 21 500 юаней/тонну, увеличившись на 21,83%.

• Данные SMM показывают, что средняя спотовая цена на LiPF6 25 мая составляла примерно 115 000 юаней/тонну, что на 16 000 юаней/тонну (более 16%) выше 99 000 юаней/тонну, зафиксированных 6 мая, в первый рабочий день после Дня труда.

Battery Network отметила, что 25 мая цены на карбонат лития для аккумуляторов также перестали падать и выросли, увеличившись более чем на 5000 юаней за тонну за один день.

4. Движущие факторы роста цен

SMM-анализ объясняет высокие характеристики LiPF6 несколькими факторами. С одной стороны, цены на добываемое сырье, такое как безводный фторид водорода и карбонат лития, неуклонно росли, что привело к увеличению производственных затрат. С другой стороны, ранее отрасль находилась в цикле сокращения запасов, и баланс спроса и предложения на рынке постепенно сужался. Эти многочисленные бычьи факторы в совокупности привели к резкому росту цен на LiPF6.

5. Ведущие производители и обзор мощностей (10 крупнейших мировых производителей)

Данные EVTank показывают, что в 2025 году крупнейшими поставщиками LiPF6 в мире были в основном Tinci Materials (002709), Do-Fluoride Chemicals (002407) и Tianji Holdings (002759), чья совокупная рыночная доля достигла 59,5%. Порог входа в десятку крупнейших мировых компаний вырос с 2000 тонн в 2024 году до 5000 тонн в 2025 году, при этом все компании из первой десятки были китайскими.

Сводная информация о возможностях и обновлениях ключевых игроков, составленная Battery Network:

• Тинчи Материалы: Годовая мощность LiPF6 составляет около 110 000 тонн (твёрдый эквивалент). Запланированное ранее расширение на 35 000 тонн идет по графику и, как ожидается, будет введено в эксплуатацию во второй половине 2026 года.

• Дофторидные химикаты: Существующая мощность около 65 000 тонн/год. Поставки в 2025 году составили около 50 000 тонн, а к 2026 году планируется достичь примерно 60 000 тонн.

• Тяньцзи Холдингс: Построенная мощность 37 000 тонн в год, еще 15 000 тонн в год находится в стадии строительства и планируется ввести в эксплуатацию в четвертом квартале 2026 года. В 2025 году производство LiPF6 достигло 39 600 тонн (рост на 57,96% г/г), а объем продаж достиг 40 100 тонн (рост 55,84% г/г).

• Цзянси Шилей (инвестировал Capchem (300037)): Техническое перевооружение линии по производству LiPF6 в основном завершено, номинальная мощность составляет 36 000 тонн. С момента начала весеннего фестиваля поставки неуклонно росли с каждым месяцем.

• Юнтай Технология (002326): В 2026 году планируется модернизация и расширение завода в Юнтай Гаосинь, в результате чего существующая мощность увеличится с 18 000 тонн в год до 50 000 тонн в год, чистый прирост составит 32 000 тонн в год.

• Шида Шэнхуа (603026): Планируемая мощность завода по производству жидкого LiPF6 — 100 000 тонн/год. Коэффициент использования завода по производству жидкого LiPF6 растет вместе с собственным спросом на электролиты, хотя общий объем производства остается относительно небольшим.

• Хунъюань Фармасьютикал (301246): Текущая мощность LiPF6 составляет 10 000 тонн в год. Модернизация мощностей, начатая в 2025 году, увеличит общую мощность до 18 000 тонн в год после завершения в 2026 году. В 2025 году компания отгрузила 10 564,38 тонн LiPF6.

• Технология Цзюцзюцзю: Фактическая мощность LiPF6 превысила 6400 тонн в год. В январе 2026 года компания получила одобрение на планирование проекта LiPF6 мощностью 35 000 тонн в округе Рудун, Наньтун, провинция Цзянсу, строительство которого вот-вот начнется.

• Zhonglan Hongyuan (СП между Sinochem Lantian и Hongyuan Pharmaceutical): Существующая годовая мощность составляет 4 000 тонн с планируемым расширением до 6 000 тонн.

• Фуцзянь Лундэ: Общая запланированная мощность 13 000 тонн/год. Фаза I и II (3 000 тонн в год) уже введены в эксплуатацию, а Фаза III (10 000 тонн в год) вступила в производство, при этом общая мощность постепенно наращивается.

EVTank прогнозирует, что к 2030 году мировые поставки LiPF6 достигнут 687 000 тонн.

6. Обзор рынка

• Дофторидные химикатысчитает, что краткосрочная ценовая тенденция LiPF6 в решающей степени зависит от динамического баланса спроса и предложения. Если количество установок аккумуляторов для легковых автомобилей будет стабильно расти, а спрос на хранение энергии будет стремительно расти, это приведет к росту общего спроса во всей цепочке производства литиевых аккумуляторов.

• КапчемТакже отметил, что в отрасли LiPF6 в настоящее время наблюдается высокий уровень производства и продаж, чему способствует высокий спрос на аккумуляторы и накопители энергии. Принимая во внимание затраты на сырье (карбонат лития, плавиковую кислоту), логистику и потребление энергии, горнодобывающую деятельность и затраты на транспортировку соляной кислоты, ожидается, что цены останутся рациональными и будут действовать стабильно с низкой вероятностью значительного краткосрочного снижения. Хотя цены откатились от пика прошлого года, ожидается, что отрасль сохранит тенденцию высокого процветания со второй половины этого года по следующий год.

• Гуоджин Секьюритизсчитает, что LiPF6 и электролит в настоящее время находятся в циклическом подъеме. После резкого разворота в четвертом квартале 2025 года цены на LiPF6 снизились в межсезонье первого квартала 2026 года. Учитывая динамику спроса и предложения в отрасли и тенденции роста операционных показателей, Guojin Securities оценивает, что среднегодовой центр цен в 2026 году будет прочно поддерживаться в диапазоне от 100 000 до 150 000 юаней за тонну.