Lithiumcarbonat steigt auf 200.000 CNY/Tonne: Warum verliert es an Dynamik?

Lithiumcarbonat-Marktbericht: Kurzfristige Korrektur inmitten der knappen Erzversorgung, mittelfristige bullische Aussichten erhalten

Übersicht
In den letzten Jahren sind die Lithiumpreise aufgrund der Erweiterung der Lagerbestände und der Gewinnentnahme durch Longpositionen von ihren Höchstständen zurückgegangen.Die ersten Lieferungen von Lithiumerz aus Simbabwe werden voraussichtlich erst Ende Juni in den Inlandshäfen ankommen.In den letzten Jahren hat sich die Nachfrage nach Lithium in der EU in den letzten Jahren erhöht, wobei die Erzversorgung im Mai und Juni knapp blieb.Auf der operativen Seite, mit leichten Positionen nach Rückzügen in Betracht gezogen werden kann, wobei der Schwerpunkt auf den Entwicklungen im Bergbausektor von Jiangxi und den Veränderungen der Lagerempfangsmengen liegt.

I. Überprüfung des Marktes

Seit April sind die Lithiumcarbonatpreise gestiegen, bevor sie zurückgingen.Mit dem aktivsten Vertrag (2609) erreicht ein Höchststand von 209In jüngerer Zeit hat die SMM ihre Lagerbestandsdaten aktualisiert und einige bisher verborgene Lagerbestände sichtbar gemacht, was das Narrativ einer niedrigen Lagerbestandsunterstützung geschwächt hat.Kombination mit konzentrierter Gewinngewinnung durch frühere Long-PositionenDie Lithiumpreise korrigierten sich stark.

II. Häufige Störungen am Bergwerk; Entwicklungen beim Lepidolithandel in Jiangxi noch unklar

Der Bergbausektor hat zahlreiche Unterbrechungen erlebt, mit gemischten Nachrichten über Projektneustart und Verzögerungen.Das Projekt hat eine jährliche Kapazität von ca. 165Die Betriebsanlagen werden Ende Mai mit Bergbau und Zerkleinerung im Juni beginnen und die erste Konzentrationsproduktion wird im Juli erwartet.Die erste Lieferung ist für das erste Quartal des Geschäftsjahres 2027 geplant.Außerdem hat die Offene Mine Finiss' Grants offiziell mit dem Sprengen und Graben begonnen. Zijin Mining announced that the second-phase project at the Zhabuye Salt Lake in Tibet has been postponed to the end of 2027 due to high-altitude construction difficulties and extended environmental approval processesIn der Demokratischen Republik Kongo wird auch die erste Lithium-Produktion aus der Lithiummine Manono bis Ende dieses Jahres verschoben.Gesamtheit, übersteigt das Ausmaß der Lieferverzögerungen und -reduktionen das der Wiederaufnahme der Kapazität, was die Lieferung von Lithium-Rohstoffen einschränkt.

Die erste Lieferung von Lithiumerz aus Simbabwe begann Mitte Mai und wird voraussichtlich Ende Juni in die Inlandshäfen gelangen.die Inlandsversorgung mit Erz in den Monaten Mai und Juni begrenzt zu haltenDie Fortschritte bei den Lepidolitenminen in Jiangxi sind weiterhin langsam, die Mine in Jianxiawo hat noch nicht ihre zweite öffentliche Umweltverträglichkeitsprüfung erhalten und der Zeitplan für den Wiederaufbau ist noch unklar.Die anderen vier Lepidolittminen sind ebenfalls in einen Zyklus der Schließung und Erneuerung der Lizenzen eingetreten., so daß die regionale Versorgung unsicher bleibt.

III. Gesamtverbrauch der Lithiumsalzanlagen sinkt

Einige Lithiumwandler auf Spodumengrundbasis haben aufgrund geringer Rohstoffvorräte die Produktion reduziert oder eingestellt, und die inländische Lithiumcarbonatproduktion im Mai dürfte im Vergleich zum Vormonat leicht sinken.Nach Daten der Fubao Lithium BatteryDie inländische Lithiumcarbonatproduktion lag in den ersten vier Monaten des Jahres bei insgesamt 397.000 Tonnen, ein Anstieg von 38,8% gegenüber dem Vorjahr, wobei das Wachstum weiterhin rasant war.9% gegenüber dem Vorjahr und 3Die Kapazitätsauslastung der Lithiumsalzanlagen war am 21. Mai von 57,0% zu Beginn des Jahres auf 59,0% gestiegen.Auslastungsraten für Spodumen, Lepidolith, Sole und Recycling lagen bei 75,1%, 27,6%, 68,3% und 21,1%, wobei die Spodumenverwendungsrate gegenüber dem Vormonat leicht zurückging.

Auf der Einfuhrseite erreichte die kumulative Einfuhr von Lithiumcarbonat aus China in den ersten vier Monaten 116.000 Tonnen, ein Anstieg von 46,9% gegenüber dem Vorjahr.die durch den Anstieg der Ausfuhren aus Chile angetrieben werdenIm April exportierte Chile 23.000 Tonnen Lithiumcarbonat und 12.000 Tonnen Lithiumsulfat nach China, was einem Anstieg von 47,7% bzw. 33,2% gegenüber dem Vorjahr entspricht.Diese werden voraussichtlich von Mitte bis Ende Mai allmählich in China ankommen..

IV. Die Bestandsdaten der SMM wurden erweitert; die Lagerquittungen sind weiterhin gestiegen

Die SMM hat ihre Bestandsdaten aktualisiert, indem sie die Stichprobenabdeckung für “andere Sektoren” erweitert, die Handelssampeldeklaration auf 70%-80% erhöht und einige zuvor verborgene Bestände aufgedeckt hat.Inländische Lithiumcarbonat-Sozialbestände setzen ihren Ablagerungstrend fortDie Gesamtanlage lag am 22. Mai bei 100 700 Tonnen, was einem Rückgang von 755 Tonnen gegenüber dem Vormonat entspricht. 39,600 Tonnen bzw. 42,700 Tonnen, wobei der Sektor "andere" die Lagerbestände entlastet und im nachgelagerten Sektor leicht wieder aufstockt.Das gesamte soziale Inventar sank um 1Die Zahl der Verkäufer war um 36,600 Tonnen höher als bei den alten Daten.

Am 22. Mai beliefen sich die registrierten Lithium-Carbonat-Futures-Lagerquittungen auf insgesamt 53.047 Lose und blieben damit auf einem historisch hohen Niveau.Der kontinuierliche Anstieg der Lagerumsätze ist zum Teil auf die Steuerkontrollen in der Industrie zurückzuführen., die die Cashflows der Händler belastet haben und ihre Bereitschaft zur physischen Lieferung geschwächt haben, teilweise aufgrund eines zuvor verborgenen Bestands, der in die Zirkulationskette fließt,Anstieg der Einnahmen.

V. Nachgelagerte Produktionszeitpläne steigen weiter; die Nachfrage nach Energiespeichern steigt

Nach Angaben des Daton Times Think Tanks stiegen die Produktionspläne für Lithium-Batterien monatlich weiter, mit starken Bestellungen für Energiespeicher.Die Gesamtproduktion von Lithiumbatterien in China (Energiespeicher + Strom + Verbraucher) wird auf etwa 268 GWh geschätzt.Energie speichernde Zellen machen 41,4% des Zeitplans aus, während ternäre Zellen 11,9% ausmachen.

Nach Angaben der China Association of Automobile Manufacturers (CAAM) erreichten die Verkäufe von Neuenergiefahrzeugen in China im Januar bis April 4,306 Millionen Einheiten.Inländische NEV-Verkäufe betrugen insgesamt 1Die Ausfuhren erreichten 430.000 Einheiten, ein Anstieg von 110%. Ohne Ausfuhren gingen die Inlandsverkäufe im Einzelhandel gegenüber dem Vorjahr zurück.Die schwache Binnennachfrage spiegelt das weiterhin geringe Verbrauchervertrauen widerDer entsprechende Index blieb 15 aufeinanderfolgende Monate unter der Boom-Bust-Linie und führte somit zu einer weit verbreiteten Verschiebung großer diskretionärer Einkäufe.Die schrittweise Abschaffung der Steuerbefreiungen für Neueinheiten hat die Kaufbereitschaft gedämpft.Die durchschnittliche Batteriekapazität pro Fahrzeug steigt stetig an, und es gibt eine erhebliche Zunahme der Batteriekapazität.Die Verkäufe von schweren Lkw mit neuen Energieträgern sind gestiegen., und die starke Ausfuhrleistung hat den Druck durch schwächere Pkw-Verkäufe effektiv ausgeglichen.

Der Energiespeichersektor behielt seine Wachstumsschwelle bei. Im ersten Quartal dieses Jahres erreichten die Lieferungen von Energiespeicherbatterien in China 215 GWh, ein Anstieg von 139% gegenüber dem Vorjahr.die starke Nachfrage widerspiegelnInländisch ist das Dokument Nr. 114 offiziell in Kraft getreten.Einbeziehung der unabhängigen Energiespeicherung in den Mechanismus der Kapazitätspreisgestaltung auf nationaler Ebene zum ersten Mal und ausdrückliche Festlegung der Regel der "gleichen Bezahlung für gleiche Arbeit"Die unabhängige Speicherung erhält dadurch ein dreifaches Ertragsmodell, das Kapazitätskompensation, Energiehandel und Nebendienstleistungen umfasst und so die Rentabilitätslogik der Branche festigt.Große Auftrage für Energiespeicher im Ausland wurden intensiv unterzeichnetDie chinesischen Unternehmen haben im ersten Quartal 2026 124 Auftragsbestellungen für Energiespeicher im Ausland mit einer Gesamtkapazität von rund 104 gesichert.63 GWhNach Schätzungen von Branchenexperten haben die Lithiumcarbonatpreise unter 200.000 Yuan/Tonne eine relativ begrenzte reale Auswirkung auf die Nachfrage nach Energiespeichern.

VI. Aussichten auf den Markt

Kurzfristige:Das Update der Daten hat einige versteckte Lagerbestände aufgedeckt, was die niedrige Lagerbestands-Narrative schwächt.Erzversorgung bleibt im Mai-Juni knappDies stellt einen Boden für die Lithiumpreise dar, und Lithiumcarbonat wird voraussichtlich seitlich mit Schwankungen gehandelt.Es lohnt sich, lange mit leichten Positionen auf Rückzüge zu gehen., wobei der Schwerpunkt auf der Entwicklung des Bergbaus in Jiangxi und der Veränderung der Lagerbeschaffung liegt.

Mittelfristig:Nach unseren Berechnungen dürfte der Lithiummarkt in diesem Jahr in einem engen Gleichgewicht bleiben.und der zentrale Bereich der Lithiumpreise sollte auf einem Aufwärtstraktorium liegenWir halten eine mittelfristige Buy-on-Dips-Strategie bei.